{"id":1414,"date":"2024-09-05T22:48:05","date_gmt":"2024-09-05T22:48:05","guid":{"rendered":"https:\/\/realrisk.digital\/erisk\/?p=1414"},"modified":"2024-09-05T22:48:05","modified_gmt":"2024-09-05T22:48:05","slug":"banco-central-de-chile-sube-proyeccion-de-inflacion-y-se-olvida-de-crecer-3-en-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/?p=1414","title":{"rendered":"Banco Central de Chile sube proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n y se olvida de crecer 3% en 2024"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>M\u00e1s inflaci\u00f3n y la posibilidad de un crecimiento econ\u00f3mico menor a lo que se preve\u00eda en junio asumi\u00f3 para este a\u00f1o el Banco Central en el Informe de Pol\u00edtica Monetaria (IPoM) que public\u00f3 este mi\u00e9rcoles. De cara a diciembre, se estima que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) cerrar\u00e1 con un aumento en 4,5%, lo que implica un alza frente a 4,2% que se anticipaba hace tres meses.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n\n<p>Una fracci\u00f3n de este escenario se\u00f1al\u00f3 el IPoM, responde a los efectos directos e indirectos en el IPC del mayor aumento de las tarifas el\u00e9ctricas que se produjo en junio y julio. Y se suma el impacto del incremento de las tarifas de fletes mar\u00edtimos a nivel global y la depreciaci\u00f3n del peso en los \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n<p>Hacia el mediano plazo, la inflaci\u00f3n tendr\u00e1 un descenso m\u00e1s r\u00e1pido que lo previsto en junio, dadas las menores presiones inflacionarias provenientes del comportamiento de la demanda interna. As\u00ed, se estima que su convergencia a la meta de 3% ocurrir\u00e1 en los primeros meses de 2026, para mantenerse en torno a este valor hasta fines del horizonte de proyecci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Esto ir\u00e1 acompa\u00f1ado de una expansi\u00f3n del Producto Interno Bruto (PIB) entre 2,25% y 2,75% este a\u00f1o, lo que representa una reducci\u00f3n respecto al techo de 3% que se consideraba en junio, revisi\u00f3n que responde al resultado del segundo trimestre. Para 2025 y 2026, los c\u00e1lculos para el crecimiento se mantienen en un rango entre 1,5% y 2,5%.<\/p>\n\n\n\n<p>En paralelo, el consumo privado recobrar\u00e1 impulso, aunque su nivel a fines del horizonte de proyecci\u00f3n ser\u00e1 menor que en la estimaci\u00f3n previa. La evoluci\u00f3n de varios de sus fundamentos como el menor costo del cr\u00e9dito y el aumento de la masa salarial real, sugiere que su moderaci\u00f3n reciente no ser\u00e1 persistente. No obstante, el banco advierte que el aumento del empleo se ha desacelerado en el margen, \u201clo que debe ser monitoreado cuidadosamente\u201d, se menciona en el IPoM.<\/p>\n\n\n\n<p>Hacia 2025 y 2026, se anticipa que el consumo privado crecer\u00e1 a tasas del orden de 2% anual, en l\u00ednea con el crecimiento tendencial. En el caso del gobierno tambi\u00e9n se revisa a la baja, sobre todo para este a\u00f1o, en l\u00ednea con las proyecciones del \u00faltimo Informe de Finanzas P\u00fablicas, respondiendo a los requerimientos de la meta de balance estructural.<\/p>\n\n\n\n<p>As\u00ed, el menor nivel previsto para el consumo a lo largo del horizonte de proyecci\u00f3n afecta la brecha de actividad y reduce las presiones inflacionarias. Este escenario en que el banco se despide la opci\u00f3n de crecer 3% incluye un aumento de la formaci\u00f3n bruta de capital fijo algo menor para el per\u00edodo 2024-2026 que la considerada en junio, como consecuencia de la debilidad de la inversi\u00f3n de los sectores no mineros.<\/p>\n\n\n\n<p>Para el rubro minero, en cambio, el cuadro central ratifica el mayor impulso de la inversi\u00f3n. Esta \u00faltima tendr\u00eda impactos positivos en la actividad de otros sectores, especialmente en la construcci\u00f3n. A nivel de fundamentos, el comportamiento de la Fbcf, que caer\u00eda 0,8% este a\u00f1o versus el 0,3% prevista antes, se ver\u00e1 beneficiado por condiciones de financiamiento que ir\u00e1n mejorando y por la apreciaci\u00f3n del tipo de cambio real (TCR).<\/p>\n\n\n\n<p>El impulso externo que recibir\u00e1 la econom\u00eda chilena es similar a lo planteado en junio, seg\u00fan el IPoM. Esto considera un crecimiento de los socios comerciales sin grandes novedades respecto de la proyecci\u00f3n previa del orden de 3% en el per\u00edodo 2024-2026, condiciones financieras internacionales algo m\u00e1s favorables y t\u00e9rminos de intercambio algo menores.<\/p>\n\n\n\n<p>El precio del cobre se reduce levemente respecto de la estimaci\u00f3n anterior. Para 2024 se proyecta US$4,15 la libra (US$4,3 en junio), mientras que para 2025 y 2026 se siguen considerando valores en torno a US$4,3.<\/p>\n\n\n\n<p>En este contexto, que sugiere cambios acotados en el panorama de actividad, aunque el gasto evidencia mayor debilidad y expectativas de inflaci\u00f3n alineadas a la meta de 3% en dos a\u00f1os, el Central sostiene que se reducen los riesgos de una mayor persistencia inflacionaria en el mediano plazo producto del shock de costos.<\/p>\n\n\n\n<p>Ante ello, el consejo del ente emisor estima que, de concretarse los supuestos del escenario central de este IPoM, la reducci\u00f3n de la tasa de pol\u00edtica monetaria hacia su nivel neutral ser\u00e1 algo m\u00e1s r\u00e1pida que lo previsto en junio. Esto ocurrir\u00e1 a un ritmo que tomar\u00e1 en cuenta la evoluci\u00f3n del escenario macroecon\u00f3mico y sus implicancias para la trayectoria de la inflaci\u00f3n, tal cual lo mencion\u00f3 tras la reuni\u00f3n del martes, cuando baj\u00f3 el tipo rector en 25 puntos base hasta 5,5%.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>RealRisk<\/strong>\/<em>\u00a0Fuente: Banco Central de Chile<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>M\u00e1s inflaci\u00f3n y la posibilidad de un crecimiento econ\u00f3mico menor a lo que se preve\u00eda en junio asumi\u00f3 para este a\u00f1o el Banco Central en el Informe de Pol\u00edtica Monetaria&hellip; <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1421,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[301,8],"tags":[95,85,161],"class_list":["post-1414","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-chile-mercados","category-mercados","tag-chile","tag-economia","tag-inflacion"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/chilebanco.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1414","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1414"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1414\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1421"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1414"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1414"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/erisk.realrisk.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1414"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}