La agencia calificadora S&P Global Ratings redujo la calificación de la deuda soberana de Colombia de BB+ a BB, manteniendo la perspectiva negativa, en una decisión anunciada el 27 de junio de 2025. Esta rebaja se suma a la realizada recientemente por Moody’s y refleja preocupaciones sobre el deterioro fiscal del país, el aumento sostenido de la deuda pública y la falta de una regla fiscal robusta en los últimos tres años.
Factores que motivaron la decisión
– El desequilibrio fiscal se amplió a 6,1% del PIB en 2024, y S&P proyecta que alcanzará 7,1% en 2025.
– La deuda neta del Gobierno podría superar el 64% del PIB entre 2025 y 2028, mientras que el servicio de la deuda (intereses) podría representar hasta 5% del PIB en 2026.
– La suspensión prolongada de la regla fiscal ha incrementado la incertidumbre sobre la capacidad del Gobierno para implementar ajustes estructurales.
La rebaja coloca a Colombia en la segunda categoría más baja de la escala de S&P, a solo un peldaño de los niveles considerados como altamente vulnerables. Esto podría generar salidas de capital extranjero, especialmente de fondos que solo invierten en activos con grado de inversión. Además, los Títulos de Tesorería (TES) en moneda local caen a BBB-, lo que, combinado con la calificación de Fitch, implica la pérdida del grado de inversión.
S&P advirtió que, si no se toman medidas efectivas para estabilizar las cuentas fiscales y mantener el crecimiento económico, existe el riesgo de una nueva rebaja en los próximos 18 meses.
RealRisk / Fuente: S&P Global Ratings