El Banco de la República de Colombia decidió mantener la tasa de política monetaria en 9,25% por quinta reunión consecutiva, sin cambios en el nivel de la tasa de interés de referencia, en la que ha permanecido desde abril de 2025. La decisión fue adoptada por cuatro votos a favor, mientras que dos miembros votaron por una reducción de 50 puntos básicos y uno por un recorte de 25 pbs, reflejando posiciones divididas dentro del directorio.
La determinación de no modificar la tasa estuvo alineada con las expectativas del mercado, que anticipaba una postura de cautela del banco central ante un entorno macroeconómico mixto. La inflación total en noviembre se redujo a 5,3%, desde 5,5% en octubre, aunque sigue por encima del nivel observado al final de 2024, y la inflación básica, sin alimentos ni regulados, se ubicó alrededor de 4,9%, manteniéndose distante de la meta de largo plazo del emisor.
El gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, explicó que la Junta Directiva evaluó factores clave como el comportamiento de la inflación, las expectativas inflacionarias a uno y dos años que han aumentado más que la inflación observada y el crecimiento económico, que en el tercer trimestre de 2025 mostró una expansión anual del 3,4%, superior a las proyecciones técnicas.
La decisión refleja una postura cautelosa y prudente de la política monetaria, que busca equilibrar la convergencia de la inflación hacia la meta con el sostenimiento de un crecimiento económico moderado en un entorno de riesgos internos y externos, incluyendo déficits en la balanza comercial y presiones cambiarias.
Aunque el Banco de la República cerró el año con la tasa sin cambios, la dirección futura de la política monetaria seguirá dependiendo de la evolución de los indicadores de inflación, expectativas de precios, la dinámica del consumo interno y factores globales que puedan influir en las condiciones financieras y económicas de Colombia en 2026.
RealRisk/ Fuente: Banco de la República